【艾凯资讯】从最近的行业数据来看,煤炭消费淡季逐步到来,煤价可能出现新一轮的调整。
统计数据显示,截至上周末,山西北部地区动力煤价格下降了5-10元/吨,其中大同动力煤（6000大卡）为465元/吨;中部地区部分炼焦煤价格平稳,东南部地区的无烟煤价格整体相对平稳。喷吹煤价格连续两周上涨30元/吨。
2010-2015年煤炭行业发展前景分析及投资风险预测报告
从库存方面来看,下游行业煤炭库存量近日小幅回落。其中,受大雾天气影响,秦皇岛港吞吐量下降,截至8月22日,煤炭库存量为708.4万吨,较前一周下降24.3万吨。
值得注意的是,上周焦炭上涨30元/吨,炼焦煤价格趋稳。（编注:中银国际认为,近期部分小钢厂复产,对喷吹煤和焦炭的直接需求增加,因而焦炭和喷吹煤价格表现较好。）
我们认为,未来一段时间动力煤价格将继续走弱,主要表现在两个方面:一方面,下游行业煤炭库存居于高位;另一方面,下游行业用煤需求减弱,比如火电发电量连续两个月环比走低。
然而未来煤炭价格调整空间不会太大,以秦皇岛现货煤山西优混（5500大卡）为例,未来价格调整幅度上限为10%左右,我们预计,下调下限在650元/吨附近。
截至8月16日,重点煤炭公司的市盈率（PE）为16.1倍,而A股估值较为分化,小盘股估值高,大盘蓝筹股估值低。煤炭股超跌反弹的行情也基本走完,未来走强的因素取决于宏观经济基本面。对于后续走势,我们相对乐观,原因是经济可实现软着陆,不会发生二次探底,对于明年煤炭合同价格,基于现货价的高位,总体依然看涨。
免责声明：本文章为转载，所载资料仅供参考，并不构成投资建议，艾凯数据研究中心对该资料或使用该资料所导致的结果概不承担任何责任。若资料与原文有异，概以原文为准。
