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今年以来各大机构对铅相对看好。高盛、商品研究局（CRU）等机构都把铅作为下半年比较有潜力的品种。例如，无论WBMS还是ILZSG公布的月度供需均显示，铅市场仍然供应短缺，其中WBMS的短缺数据更为明显。ILZSG估计，中国之外的精炼铅市场今年上半年存在8.3万吨的缺口，WBMS9月18日公布的报告称，2013年1-7月全球铅市供应短缺21.8万吨。美国和中国是全球铅金属消费增长的主要推动力。其中美国汽车市场销售回升、带动铅蓄电池需求转好。然而，欧洲消费不太乐观。根据欧洲汽车制造商协会的数据，8月份欧洲汽车销量下滑4.9%，从去年的72.2万辆下滑至68.7万辆。1-8月汽车销量814万辆，下滑5.2%，跌至历史数据低位。
此外，和铅为伴生矿的锌基本面也趋于看好。ILZSG预计今年全球锌需求将回升，料将增长4.8%至1289万吨，2014年需求将增长5%至1354万吨。国际投行高盛认为，锌价表现将在未来12-18个月内超越铜价，因供应料不及铜市场，而锌价表现将好于铜价。可关注宏达股份、驰宏锌锗、罗平锌电等。
国内方面，8月份中国铜铝产量环比都出现了一定的上涨，但铅锌产量却有小幅下降（约下降2万吨）。据迈科期货研究员黄健云分析，铅锌冶炼厂减产的并不多，但开工率也不高（据SMM调研，8月份铅锌企业开工率分别为56%和67%），因为企业年中检修增多。今年以来国内铅精矿的整体供应，保持了偏紧状态，且由于上半年铅价低迷，矿山惜售，加工费下调，加之白银价格低迷，电解铅企业腹背受敌，企业以检修的名义减少产量的情况较多。
据此次调研显示，白银集团西北冶炼厂8月中开始停产检修，甘肃成州也与8月12日停产检修，产量缩减过半，再加上株冶、兴安铜锌的检修，锌开工率有所下滑。铅企来看，8月原生铅冶炼企业检修较多，如豫北、志成、云锡、桂阳银星、洛钼、陕西有色，检修原因包括常规检修、看空后市价格、技术改造以及充足原料储备等。此外，河南金利因突发天气原因导致的设备检修也令整体产量受挫。
下游方面，企业销售量较此前已有减少，7月短暂的电动车电池需求旺季已经褪去，价格也有所下滑。进入9月之后，随着终端需求转淡，电动车电池企业的成品库存逐渐走高，企业开始减产。电池企业产量的下降，会直接导致对原料的补库需求降低，现货铅锭此前供应紧张的局面在明显缓解。
另据新湖期货分析，进入9月以来还原铅价格大幅下跌，目前已经接近底部。国内很多还原铅冶炼厂处于停产状态，还原铅价格很低，多数生产商不想出货。
