钢贸圈融资乱相的风险，已经蔓延到了大型钢铁公司。这一次引爆风险的是钢贸商“保兑仓”的融资方式。截止今年6月9日，在上海各级法院开庭审理的针对钢贸商的金融借款等纠纷近600起，其中北京银行、光大银行、工商银行等各占数十起。
在钢铁行业吨钢利润，从高峰期的每吨1000元，到今年上半年的0.43元的跌幅中，众多钢贸商选择离开了这个行业，加上银行信贷的收紧，曾在2009年对上海地区生产总值贡献度近3%的钢贸行业，不断涌现出新的问题。
随着钢贸商破产、诈骗、逃逸等案件的不断升级。继包钢股份（600010.SH）之后，山东钢铁（600022.SH）再度深陷“保兑仓”融资中，涉案金额为7.05亿元。这对于去年巨亏38.36亿元的山东钢铁来说，是件麻烦事。
7亿诉讼案
7月26日，山东钢铁发布一则公告称，收到兴业银行股份有限公司（以下简称兴业银行）济南分行的诉讼函17起，兴业银行上海市北支行的诉讼函1起，案件均处于一审诉讼阶段，涉案金额共计7.05亿元。
据山东钢铁披露，诉讼缘由是由于“保兑仓”的融资引发的。2011年至2012年年初，山东钢铁曾与多家上海和福建地区的钢贸商，以及兴业银行签署《保兑仓业务三方协议》。
2012年下半年以来，协议中的钢贸商从兴业银行共计获得7.05亿钢贸贷款，随着贷款陆续逾期，兴业银行在起诉钢贸商的同时，根据保兑仓的三方协议，追加山东钢铁为被告方，要求承担连带清偿责任。
专家向经济观察报介绍，保兑仓是钢贸领域较为常见的融资方式。“由钢厂、钢贸商和银行三方合作，钢贸商向银行交纳保证金后，银行开出承兑汇票，钢厂收到银行的承兑汇票后发货，货到了仓库后，变成仓单质押。如果钢贸商无法到期偿还银行敞口，则钢厂负责回购质押货物”。
“保兑仓”失灵
正常情况下，保兑仓融资模式，可以帮助钢厂开拓市场，增加销量，同时减少应收账款的占用，提高资金使用效率；钢贸商也可以加快销售周转速度，解决购货资金难题，此外，钢铁有淡季和旺季，钢贸商可以此淡季批量订货，旺季销售，获取更高的利润。
2013-2017年中国钢铁市场运营态势及发展趋势研究报告
对于银行来说，由于借助了钢厂的信用和提供回购担保，银行与钢贸商之间，并非传统单一的融资方式，而且物流和资金流的双封闭，也使贷款风险大大降低。
