近期PMI指数低位反弹是宏观经济回暖的先行指标,此外,煤炭社会库存量连续两个月降低,随着下游变暖,煤炭业的去库存化过程可能要快于预期。煤炭的主要下游行业中,钢铁业的境况受全球金融危机的影响较大,短期难有实质性改善,而电力、建材、化工等行业伴随着经济的复苏正在回暖,需求回暖为煤炭业的景气提供了有力支撑。全球流动性的过剩,使通胀预期增强,预计大宗商品价格逐步筑底。
目前煤炭板块整体估值偏低,而作为上游资源型行业,煤炭股业绩稳定性较好,同时具有较高的股息率,安全边际较高,可关注国阳新能(600348,股吧)、兰花科创(600123,股吧)、西山煤电(000983,股吧)和兖州煤业(600188,股吧)等。
