建信基金陶灿、田元泉在接受中国证券报记者采访时表示，技术进步推动新能源行业迎来平价时代，产业加速趋势明显，长期发展空间巨大，自2019年以来更是受到包括北向资金在内的各路资金青睐，至今热度不减。其中，新能源汽车、光伏和风电等细分领域可重点关注。
关注三大细分领域
对于新能源行业缘何受到投资者青睐，陶灿解释，三大因素促使新能源行业迎黄金投资期。首先，新能源行业发展空间大但当前渗透率低；其次，部分细分领域处于产业加速周期，潜在投资机会巨大；第三，行业有望迎来平价周期，为新能源投资热再“添一把火”。
他举例：“首先，电力行业市场容量超过3万亿元，目前以光伏和风电为代表的新能源发电渗透率不足10%，而国家政策目标是2020年可再生能源占比要达到15%，并要求到2035年增量能源消费均为新能源；2019年国内汽车年产量2553万辆，其中新能源汽车渗透率仅4%，国家政策目标是2025年占比达到20%。其次，新能源的国内产业链已具备全球竞争力，行业加速替代趋势形成。当前国内光伏产业链占全球份额的80%，新能源汽车销量占全球比例超50%，已涌现出一批全球领先的龙头公司，同时政策端支持力度也非常大。另外，行业有望迎来平价周期，需求维持高速增长等亦将催生投资机会。”
新能源行业细分领域较多，投资机会存在差异，陶灿和田元泉重点看好新能源汽车、光伏和风电三大领域的中长期机会。“新能源汽车和光伏均处于加速成长期，未来将在合理估值水平买入两大细分领域的龙头公司进行中长期配置，并适当参与其中的结构性机会。此外，风电板块处于成熟阶段，景气度呈现一定的周期性，须以周期股的思路来参与相关投资，选择供需矛盾大、存在量价齐升可能的环节配置。”陶灿表示。
陶灿还认为，新冠肺炎疫情给全球经济带来较大影响，全球大宗商品价格低迷，通胀压力较小，预计低利率、流动性充裕的局面将维持一段时间，这对成长股的投资比较有利。而新能源行业主要板块的基本面正在持续改善，在成长板块中具有相对优势。
以合理价格买入优质标的
当前，新能源行业细分领域的估值水平存在差异，田元泉认为，应精细化评估板块估值，以合理价格买入优质标的。他介绍，目前锂电池、光伏、风电指数的平均估值均位于历史PE的30%分位附近，处于较合理水平。具体来看，以锂电池为代表的新能源汽车板块估值稍高，但由于行业长期成长性较好，历史估值中枢约为60倍；如果在成长性板块中进行横向对比，当前光伏行业估值处于较低水平，具有显著吸引力；风电行业的估值最低，而行业2020年景气度较高，短期具有一定的安全边际。
田元泉表示，建信新能源股票基金的发行可谓恰逢其时。第一，受疫情影响，3月新能源板块出现大幅回调，龙头公司估值水平和业绩增长已较为匹配；第二，新能源汽车和光伏等行业的相关扶持政策已出台，市场预期提升；第三，国内需求已恢复至正常水平，欧美5月份也开始复工，后续行业需求将呈现逐季改善的态势。因此，重点覆盖新能源汽车、光伏、风电等重点板块的建信新能源股票基金将迎来较好的投资时机。在建仓策略上，田元泉表示，封闭期内会根据市场和基金净值情况灵活建仓，尽力降低回撤。
